Vad påverkar inflation i US dollar?
Dollarn har betraktats som en av världens mest stabila valutor och det är inte otänkbart att ställa denna fråga. Det finns många faktorer som påverkar dollarinflationen, t.ex:
Dollarn är kopplad till ett antal andra valutor, till exempel euron eller yenen, vilket bidrar till att förankra dess värde genom att knyta den till starkare europeiska och asiatiska ekonomier .
Att knyta dollarinflationen till andra valutor kan leda till dollardeflation eftersom när andra länders ekonomi går bra vill de köpa mer amerikanska produkter. Efterfrågan på amerikanska dollar kommer därför att öka, vilket leder till att dollarn stärks, vilket resulterar i billigare priser på importerade varor och därmed deflation .
Detta kopplar samman dollarinflationen positivt med den globala ekonomiska tillväxten, samtidigt som dollarns värde deflateras om den internationella handeln börjar avta . Om det inte finns en annan valuta att knyta dollarn till, men dollarn har inflationistiska tendenser på grund av andra faktorer som påverkar inflationen i dollarn. En av dessa faktorer är dollarns likviditet . Om det finns fler dollar i omlopp, till exempel om Federal Reserve (Fed) köper statsskuldväxlar, sjunker deras värde och inflationen stiger eftersom varje dollar kan köpa mindre. Detta innebär att dollarinflationen minskar när räntorna är höga , vilket minskar dollarlikviditeten. Det motsatta händer när räntorna är låga eftersom dollarflödet i omlopp ökar, vilket leder till en ökning av dollarinflationen .
Räntorna i sig har en direkt effekt på dollarinflationen på två sätt
Priset på nyemitterade statspapper påverkar den aktuella mängden i omlopp, för om de säljs till högre priser leder detta till att det finns färre dollar än vad som annars skulle vara fallet, så dollarinflationen minskar
Om räntorna skiljer sig åt mellan dollar och dollaranknutna valutor skiljer sig dollarinflation också från dollardeflation .
Om dollarinflation är ett resultat av dollarlikviditet skulle detta innebära att dollarinflation stiger när räntorna är låga eftersom dollarlikviditeten ökar. Omvänt bör dollardeflation inträffa när det finns färre dollar i omlopp på grund av höga räntor, vilket innebär att dollarinflationen sjunker . Detta innebär att recessionen 2008 borde ha haft deflationistiska effekter på dollarn eftersom den ledde till ökade räntor. Men tvärtom , trots att centralbanker runt om i världen gjorde sitt bästa för att sänka räntorna genom att sänka dem nära noll under 2009 och 2010 och samtidigt översvämma de globala ekonomierna med billiga pengar, sjönk inte dollarnivån utan steg i stället . Detta kan förklaras med att andra faktorer spelade in för att bestämma inflationen i dollar, t.ex. dollarlikviditet .
Deflation är en allmän minskning av priserna på varor och tjänster över hela linjen. Inflation är en ökning av dessa priser över tid. Enligt tabellen nedan ändras priserna mellan åtta år, till exempel från 2005 till 2013. Tabellen visar att det sker en stadig ökning från 505 miljarder dollar till 1818 miljarder dollar, vilket innebär att alla dollarrelaterade valutor kommer att ha ett stigande dollarvärde under denna period
Räntan och den amerikanska dollarn
Nästa sak vi kan titta på är hur centralbanken och Fed styr räntorna och försöker påverka inflationen genom att ta hänsyn till alla faktorer som kan leda till dollarinflation eller deflation . När det gäller själva dollarräntorna är de inte är knuten till dollarinflation eftersom dollarkursen i sig inte är tillräcklig för att se dollarinflation .
Det finns många faktorer som påverkar dollarinflationen, men tre huvudvariabler kan urskiljas: dollarlikviditet, räntor och global ekonomisk tillväxt. Det kommer alltid att finnas en mängd dollar i omlopp . Det totala dollarvärdet innebär att det alltid kommer att finnas en viss dollarinflation, även om det bara är långsamma deflationseffekter på grund av höga räntor . Dessa effekter är dock svaga eftersom andra influenser på dollarinflationen fortfarande spelar in . Dessa kan grupperas i en faktor (dollarlikviditet) eller två faktorer som verkar tillsammans (räntor och global ekonomisk tillväxt). Genom att använda alla tre faktorerna samtidigt bör det vara möjligt att få en bättre bild av trenderna för dollarinflationen än genom att använda en enskild faktor.